🌟 2026年7月第2周（7/6-7/10）周末复盘报告 🌟

🌟 2026年7月第2周（7/6-7/10）周末复盘报告 🌟

核心结论：本周A股经历了“高开低走→缩量失守4000点→绝地反击→天量切换”的极致过山车行情。前半周市场缩量探底，沪指最低触及3970点；周三（7/9）科创50暴涨8.41%上演“绝地反击”；但周四（7/10）半导体抱团仅一天即瓦解，3.39万亿天量换手背后，资金从半导体全面出逃，涌入商业航天、医药、AI应用三大新方向。全周日均成交额约2.91万亿，周五放量至3.41万亿创近期新高。市场已完成从“半导体孤勇抱团”向“商业航天+医药+AI应用”三线并行格局的系统性切换。

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一、市场环境分析

（一）A股周度全景

本周三大指数涨跌互现，科创50波动最为剧烈：

指数	周五收盘	周涨幅	日均成交额
上证指数	3996.16	-1.11%	约1.37万亿
深证成指	15046.67	-2.40%	约1.60万亿
创业板指	3842.73	-2.68%	约7500亿
科创50	2064.98	-3.35%	约1900亿
北证50	—	-2.68%	约200亿

全周成交额：周一3.09万亿→周二2.58万亿→周三2.56万亿→周四2.91万亿→周五3.41万亿。日均约2.91万亿，呈“缩量探底、放量切换”的V型结构。

周度节奏：

日期	核心事件	沪指表现
周一（7/6）	交易新规施行+万亿逆回购落地，但“利好出尽”高开低走	跌0.06%，报4041点
周二（7/7）	量能骤降5100亿至2.58万亿，沪指失守4000点，近4800股下跌	跌1.26%，报3990点
周三（7/8）	算力租赁逆势走强，但成交额再缩至2.56万亿	跌0.49%，报3971点
周四（7/9）	科创50暴涨8.41%，半导体全产业链爆发，成交放量至2.91万亿	涨1.65%，报4036点
周五（7/10）	半导体孤勇抱团瓦解，3.41万亿天量换手，资金切换至商业航天/医药	跌1.00%，报3996点

核心特征：本周是典型的 “情绪冰点→暴力反弹→天量切换”三部曲。资金从半导体全面撤离，但并未离场——3.41万亿天量成交证明资金只是在内部重新分配。

（二）美股点评

本周美股标普500指数涨1.23%，为连续第二周上涨；纳指涨1.74%。周五三大指数小幅收涨，SK海力士美股上市首日涨超12%。

芯片股分化加剧：费城半导体指数周初延续跌势，周三周四反弹，周五涨0.06%。英伟达全周涨超4%，但迈威尔科技跌超3%，英特尔跌逾2%。摩根大通交易部门表示，半导体和存储芯片板块的仓位已达到极端水平。

地缘政治：特朗普表示美方已同意伊朗继续谈判的提议，但停火已经结束。

对A股传导：美股半导体极端仓位暗示财报季波动加大，A股半导体抱团的瓦解与这一背景高度同步。

（三）国际市场综合

• 港股：恒生指数跟随A股震荡，周五涨1.28%报23350点
• 韩国股市：韩国交易所启动Sidecar机制暂停KOSPI程序化买盘
• 油价：美油周涨4.11%报71.51美元/桶，布油周涨5.41%报76.02美元/桶
• 黄金：COMEX黄金期货周涨0.08%报4128.90美元/盎司

二、重要消息梳理（周末及全周）

① 国常会：系统推进数字中国建设，加快算力网建设（周末最重磅）。

国务院总理李强7月10日主持召开国务院常务会议，明确要系统推进数字中国建设，适度超前布局数字基础设施，加快推进新一代通信网、算力网建设，提升数智化水平。会议还研究了新兴支柱产业培育工作，要求全链条推动新兴支柱产业规模化发展。这是数字中国/算力基建方向的最高层级政策背书。

② 商务部、海关总署：对氦气实施临时禁止出口管理。

依据《对外贸易法》有关规定，决定对氦气实施临时禁止出口管理。半导体行业对氦气需求量极大，“一天一个价”。电子特气/氦气方向迎重大催化。

③ 两大央企完成重组：中国石化完成对中国航油重组。

中国航油正式成为中国石化二级全资子公司。央企重组再提速。

④ 多只A股中报业绩“炸裂”，预增超10倍成常态。

香农芯创预计上半年净利润35-40亿元，同比增长21.17-24.34倍。翔鹭钨业预计净利润4.5-6.5亿元，同比增长23.48-34.36倍。诚志股份预增1259%-1573%，中矿资源预增1078%-1302%，融捷股份预增957%-1192%。中报业绩线成为资金筛选的核心锚点。

⑤ 中国卫星中报扭亏为盈，预计净利润3050-3650万元。商业航天基本面验证正在落地。

⑥ 长鑫科技周四（7/16）申购，募资295亿扩产DRAM/HBM。

⑦ 2026版国家基本药物目录发布，时隔八年首次全面更新，从685种扩容至794种，16种创新药首次批量入围，其中包括4种国产Ⅰ类新药。创新药政策红利持续释放。

⑧ 长征十号乙火箭成功完成全球首次运载火箭海上网系回收。商业航天从“讲故事”进入“落地兑现”阶段。

三、风口板块（周度）

🔥 领涨板块

板块	周度表现	驱动逻辑
商业航天/卫星互联网	周五43股涨停或涨超10%，航天装备板块午后直线拉升	长征十号乙海上回收成功+中国卫星扭亏+产业从“讲故事”到“落地兑现”
医药/CRO/创新药	周一、周五两度爆发，益诺思20%涨停，和元生物涨16.7%	基药目录扩容+16种创新药入围+超跌修复
算力租赁/AI服务器	周三逆势走强，云赛智联、数据港、浪潮信息涨停	算力网建设预期+AI资本开支持续扩张
养殖/猪肉	周一强势，养殖ETF大涨3.47%，巨星农牧涨停	生猪价格重回“10元时代”+产能去化加速

❄️ 领跌板块

板块	周度表现	核心催化
半导体/存储芯片	周四暴涨、周五暴跌，兆易创新成交593亿创天量后跌7.76%	极致抱团后的获利踩踏+“业绩明牌”后的预期博弈
锂矿/能源金属	融捷股份连续跌停，天齐锂业、盛新锂能跌停	碳酸锂价格持续低位+资金虹吸效应
机器人概念	埃斯顿、大洋电机、日发精机跌停	前期热门赛道持续出清

三大新主线分析：

主线一：商业航天（周五最强爆发方向）。 长征十号乙火箭全球首次海上网系回收成功，板块午后直线拉升，主力资金净流入超100亿元。中国卫星中报扭亏为盈——产业正从“题材炒作”进入“订单落地+业绩验证”阶段。

主线二：医药/CRO/创新药（政策+超跌双驱动）。 基药目录时隔八年扩容至794种，16种创新药首次批量入围。CRO概念全天强势，益诺思20%涨停。医药板块调整充分，政策红利刚刚开始释放。

主线三：AI应用（产业催化驱动）。 OpenAI推出GPT-5.6驱动的ChatGPT Work。算力租赁、AI服务器方向周三逆势走强。国常会要求加快算力网建设。

四、风口板块龙头个股（周度）

商业航天方向（周五最强）

类型	个股	核心逻辑
人气核心	中国卫星	涨停，中报扭亏为盈，商业航天中军
人气核心	航天发展	涨停，航天系核心品种
弹性	海兰信	涨停，卫星导航概念
弹性	航天环宇	涨停
弹性	神剑股份	涨停
弹性	中国卫通	涨停

医药/CRO方向

类型	个股	核心逻辑
人气核心	益诺思	20%涨停，CRO概念龙头
人气核心	甘李药业	涨停，创新药概念
弹性	和元生物	涨16.7%

算力租赁/AI服务器方向

类型	个股	核心逻辑
人气核心	浪潮信息	一字涨停，AI服务器龙头
梯队	云赛智联	涨停
梯队	数据港	涨停

五、主力资金

周度总量：全周成交额呈“V型”走势——周一3.09万亿→周二2.58万亿→周三2.56万亿→周四2.91万亿→周五3.41万亿。

行业资金结构（周五关键切换日）：

方向	主力动态
🔥商业航天	净流入超100亿元，板块掀起涨停潮
🔥医药/CRO	资金大幅净流入，基药目录催化
❄️半导体	净流出近200亿元，兆易创新成交593亿创天量后跌7.76%

北向资金：二季度北向持仓首破3万亿元，单季度净买入超2000亿元。电子行业持仓市值环比大增4053亿元，增幅高达107%，算力芯片、存储、半导体设备细分增长居前。本周北向连续小幅净流出。

核心结论：3.41万亿天量成交的本质是资金在内部大规模切换，而非离场。半导体净流出近200亿的同时，商业航天净流入超100亿——高低切换正在加速进行。

六、净额排行榜（周度）

主力资金净流入方向（周五关键数据）

排名	方向	主力净流入	核心催化
1	商业航天	超100亿元	长征十号乙海上回收成功
2	医药/CRO	大幅净流入	基药目录扩容

主力资金净流出方向（周五关键数据）

排名	方向	主力净流出	核心催化
1	半导体	近200亿元	极致抱团瓦解，兆易创新冲高回落

本周主力净流入板块（周一数据参考）

周一（7/6）高股息精选净流入30.88亿、创新药净流入28.39亿、国产操作系统净流入23.94亿。

七、涨停板个股（周度回顾）

日期	涨停数	核心特征
周一（7/6）	71只	医药、猪肉逆势走强，连板晋级率仅18.75%
周二（7/7）	33只	创4月2日以来新低，半导体孤勇抱团
周三（7/8）	—	算力租赁逆势走强
周四（7/9）	75只	半导体全产业链爆发，涨停翻倍
周五（7/10）	90-94只	商业航天+医药双主线，昨日连板全部断板

周度高标：
- 恒尚节能：周一8连板后周二断板，并购重组+半导体概念
- 山东墨龙：油气概念，周四2连板
- 浪潮信息：AI服务器龙头，一字涨停

核心特征：
- 涨停家数从周二33只冰点→周四75只→周五90只以上，情绪逐日修复
- 但连板晋级率持续低迷，周五昨日连板全部断板——资金追高意愿极弱
- 涨停方向从“半导体”全面切换至“商业航天+医药”

八、当前预期差选股

预期差一：商业航天（产业从“讲故事”到“落地兑现”）。 长征十号乙全球首次海上网系回收成功，中国卫星中报扭亏为盈——产业正在从概念炒作进入订单落地+业绩验证阶段。板块周五净流入超100亿。关注中国卫星、航天发展、海兰信。

预期差二：创新药/CRO（政策红利刚刚开始释放）。 基药目录时隔八年扩容至794种，16种创新药首次批量入围。医药板块前期调整充分。关注益诺思、甘李药业、药明康德。

预期差三：电子特气/氦气（供给收缩+涨价逻辑）。 商务部、海关总署对氦气实施临时禁止出口管理。半导体行业对氦气需求量极大，“一天一个价”。关注华特气体、凯美特气、昊华科技。

预期差四：存储芯片（景气向上+股价回调后的分歧机会）。 香农芯创中报预增超21倍，三星Q3计划DRAM提价20%。但半导体板块周五净流出近200亿——景气向上+股价调整=中期布局机会。关注兆易创新、香农芯创、江波龙（等待止跌信号）。

九、下周（7/13-7/17）重点关注和交易策略

整体格局判断：本周完成了从“半导体孤勇抱团”到“商业航天+医药+AI应用”三线并行的系统性切换。3.41万亿天量成交说明资金并未离场，只是在内部重新分配。下周核心看点是：①新主线的持续性；②长鑫科技周四（7/16）申购对半导体板块的影响；③中报业绩线的进一步发酵。

短线核心

个股	关注逻辑	交易策略
中国卫星	商业航天中军，中报扭亏为盈，涨停	观察商业航天板块次日联动，若延续强势可顺势参与
益诺思	CRO龙头，20%涨停，基药目录催化	医药板块若延续强势可轻仓参与
浪潮信息	AI服务器龙头，一字涨停	算力方向若延续强势可关注

趋势核心（中期布局）

个股	关注逻辑	交易策略
药明康德	CXO龙头，创新药超跌+基药目录受益	作为医药方向底仓配置，分批低吸
华特气体	电子特气龙头，氦气禁止出口直接受益	观察政策发酵力度，回调至均线附近建仓
兆易创新	存储芯片中军，中报预增1099%，但短期承压	等待止跌信号，不急于抄底

下周重点观察信号

1. 商业航天的持续性——周五43股涨停潮后能否延续，决定新主线的成色
2. 长鑫科技周四（7/16）申购——对半导体板块是催化还是“利好出尽”
3. 中报业绩线的发酵——预增超10倍个股批量出现，业绩线能否成为持续主线
4. 量能能否维持3万亿以上——周五3.41万亿后若大幅缩量，需警惕情绪降温

十、风险和仓位控制

风险指标（⚠️高警示）：

1. 新主线持续性存疑：商业航天、医药周五爆发，但热点切换速度过快——一日爆发不代表趋势确立

2. 半导体尚未止跌：周五净流出近200亿，兆易创新成交593亿创天量后跌7.76%——“冲高回落+天量成交”是主力兑现的经典信号

3. 连板晋级率持续低迷：周五昨日连板全部断板——资金追高意愿极弱

4. 地缘政治不确定性：美伊停火已结束，卡塔尔正斡旋

5. 中报“见光死”风险：业绩预增超10倍的个股，若市场已充分定价，反而可能面临“利好出尽”式抛售

仓位建议：

类型	仓位建议	配置方向
稳健型	30%-40%	商业航天15%+医药15%+现金50%
进取型	50%-60%	商业航天/医药/电子特气分散配置，单票止损5%

风控纪律：
- 商业航天板块若周一出现冲高回落、龙头股大面积断板，应主动减仓
- 半导体板块若继续大跌，暂不抄底，等待止跌信号
- 单只个股严格执行5%亏损离场
- 全仓回撤达8%，无条件降至30%以下仓位

十一、反思·总结·迭代

本周核心预判验证：

预判方向	验证结果
警惕半导体“虚假繁荣”	✅ 完全正确。 周四暴涨8.41%，周五暴跌5.53%，抱团仅一天即瓦解
风格切换从科技内部扩散到全市场	✅ 完全正确。 资金从半导体全面涌入商业航天+医药
连板晋级率低=追高风险大	✅ 完全正确。 周五昨日连板全部断板
非半导体方向暂不抄底	❌ 判断失误。 商业航天、医药反而是本周最大赢家

重大迭代一：“天量切换日”的判断框架正式成型。 周五3.41万亿成交额、半导体净流出近200亿、商业航天净流入超100亿——这是教科书级的“天量切换日” 。固化标准：当单日成交额突然放量超20%、且出现“一个板块净流出>100亿”同时“另一个板块净流入>100亿”时，定义为“系统性风格切换日”，此时应果断将仓位从流出板块转移至流入板块。

重大迭代二：“业绩明牌”后的预期博弈规律。 兆易创新中报预增1099%，但股价冲高回落最终跌7.76%——“业绩好已经成为明牌，市场便开始追问‘还能不能更好’” 。固化标准：当一只个股业绩预增超5倍且股价已提前大涨时，定义为“业绩明牌状态”，财报发布前后大概率面临“利好出尽”式调整，不应在发布后追高。

重大迭代三：产业里程碑是风格切换的“发令枪”。 本周风格切换的两大催化剂都是产业里程碑事件——长征十号乙海上回收成功引爆商业航天，基药目录时隔八年扩容引爆医药。固化标准：当出现“全球首次”“时隔X年首次”等产业里程碑事件时，相关板块通常在1-3个交易日内获得显著超额收益，且持续性优于纯政策文件驱动。

下周期待迭代方向：
1. 跟踪商业航天的持续性——43股涨停潮能否演变为新主线
2. 监测长鑫科技周四申购对半导体板块的影响
3. 关注中报业绩线的进一步发酵——预增超10倍个股能否形成板块效应

⚠️ 免责声明：以上分析仅供参考，不构成任何具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎，请自行决策。

核心结论：本周是“情绪冰点→暴力反弹→天量切换”三部曲的经典演绎。科创50周四暴涨8.41%、周五暴跌5.53%，半导体抱团仅一天即瓦解；3.41万亿天量换手中，资金从半导体全面涌入商业航天+医药+AI应用三大新方向。市场已完成系统性风格切换，但新主线的持续性仍需下周验证。 下周核心看点：①商业航天能否从“一日游”演变为趋势性主线；②长鑫科技周四申购对半导体是催化还是“利好出尽”；③中报业绩线能否成为持续主线。最优策略：聚焦商业航天/医药/电子特气三大方向，以“高开不追、回调低吸”为操作原则，暂不抄底半导体，等待止跌信号确认后再做决策。